Obrazac 5. - Financijski tok - pogrešna formula za neto promjenu obrtnog kapitala

Na listu “Financijski tok” u Obrascu 5., u rasponu D33:M35, formula za izračun neto promjena obrtnog kapitala je pogrešna. Obrtni kapital zapravo predstavlja razliku između kratkotrajne imovine (KI) i kratkoročnih obveza (KO), a neto promjena obrtnog kapitala zapravo bi trebala mjeriti koliko je novčanih sredstava dostupno ili nedostupno uslijed godišnjih promjena u KI i KO. Međutim, u Obrascu 5. u formulu za izračun promjene kratkotrajne imovine uvrštena su dugotrajna potraživanja (redak 27 na listu “BILANCA”), dok je u izračun promjena kratkoročnih obveza uvršten ukupan iznos dugoročnih obveza (redak 50 na listu “BILANCA”). Rezultat neto promjena obrtnog kapitala, zatim se prenosi u redak 21. Financijskog toka, u stavku “6. Ulaganja u kratkotrajnu imovinu”.

Navedeno, osim što nije točno u financijsko-računovodstvenom kontekstu, ozbiljno narušava stvarni prikaz likvidnosti projekta. S obzirom na to da se neto promjene u obrtnom kapitalu računaju u zaključanim ćelijama na temelju podataka iz lista “BILANCA”, u stavci “Ulaganja u kratkotrajnu imovinu” bit će sadržana i otplata dugoročnih kredita, a s obzirom na to da se od prijavitelja očekuje da iznos anuiteta kredita upiše u redak 25. (stavka “10. Anuitet kredita”), u financijskom toku će otplata glavnice zajma biti dva puta zastupljena, čime će se značajno narušiti dojam likvidnosti i financijske održivosti projekta. 

Slijedom svega navedenog, molimo izmjenu Obrasca 5. kako bi se opisana problematika adresirala, ili “otključavanje” Obrasca kako bi korisnici mogli definirati stvarno financijsko stanje projekata.